Cartera Equilibrada

Cartera Degradación Monetaria

Portavium, sociedad en constitución. Pendiente de inscripción en el Registro Mercantil; los datos registrales se publicarán en esta página una vez practicada.

Titular del sitio

Este sitio documenta el motor de construcción de carteras de Portavium, su metodología, sus limitaciones y las carteras del patrimonio propio de los socios. No presta servicios de inversión ni recoge órdenes de contratación.

Objeto del sitio

Las carteras publicadas son un registro histórico. No constituyen recomendación de inversión, asesoramiento financiero ni oferta. Portavium no dispone de licencia de la CNMV y no ha presentado solicitud.

Naturaleza de la información

El software, la metodología, los textos y la marca Portavium son propiedad del titular. Se permite citar el contenido indicando la fuente y la fecha de publicación.

Propiedad intelectual

El sitio se publica en castellano. Si en el futuro se ofrece en otros idiomas, la versión en castellano prevalece en caso de discrepancia.

Idioma

Legislación española. Para cualquier controversia, los juzgados y tribunales de Murcia.

Legislación aplicable

Aviso legal

Rentabilidad acumulada bruta de la cartera: {last} entre el {start} y el {end}.

Evolución del valor desde la publicación

Composición inicial · {date}

Nombre

Historial de rebalanceos

Estadísticas

Esta cartera es el registro del patrimonio propio de los socios de Portavium. No constituye recomendación de inversión, asesoramiento financiero ni oferta de contratación, y no es una cartera modelo que pueda replicarse. Portavium no dispone de licencia de asesoramiento.

Carteras publicadas

Solicitud de reunión · {motivo}

Portavium no dispone de licencia de la CNMV y no ha presentado solicitud. La tabla recoge la situación exacta de cada línea de actividad y la fecha de la última actualización.

Situación de las tres líneas

Estado regulatorio

Licencia del software de construcción y rebalanceo para uso interno de la entidad, con registro completo de cada decisión.

Motor de carteras bajo licencia

La relación con el cliente y la idoneidad las asume la entidad autorizada. Portavium sólo aporta el proceso de construcción.

Carteras modelo para clientes finales

No se comercializa. No se admite lista de espera ni registro de interés hasta obtener autorización. Cuando se autorice, se prestará únicamente en España.

Servicio de gestión discrecional

La construcción manual introduce variaciones que nadie puede explicar seis meses después.

Dos clientes con el mismo perfil, dos carteras distintas

Reconstruir por qué se eligió un activo obliga a rehacer el análisis a mano, hoja por hoja.

Justificar una decisión cuesta días

El proceso no escala: crecer implica repetir el mismo trabajo tantas veces como carteras haya.

Cada cliente adicional suma coste fijo

Portavium desarrolla un motor de construcción cuantitativa de carteras cuyas cifras pueden reconstruirse, una a una, hasta sus datos de origen.

Cada peso de cada cartera puede seguirse hacia atrás: la regla que lo produjo, los parámetros de esa ejecución, la versión del motor y el conjunto de datos de origen con su fecha de descarga.

Trazabilidad

Rebalanceos sin costes de operación

Cifras brutas de impuestos y comisiones

Sesgo de supervivencia en el universo

Cuentas reexpresadas en lugar de las publicadas originalmente

Tratamiento de observaciones ausentes en evaluación

Valores excluidos de cotización seguidos por su sucesor

Cifras en la divisa de cotización

Limitaciones

Toda ejecución queda definida por una fecha de análisis. Solo se emplea información públicamente disponible en esa fecha.

Datos a fecha.

Toda cifra publicada es reconstruible a partir de sus datos de entrada y de la fórmula aplicada.

Trazabilidad.

Los procesos con componente aleatorio emplean semilla fija. Un banco de pruebas de regresión ejecuta el motor sobre fechas congeladas y falla ante cualquier desviación no justificada.

Reproducibilidad.

Principios comunes a todas las etapas

Un cuestionario evalúa tres dimensiones independientes:

Cada dimensión tiene una puntuación máxima distinta (25, 25 y 15 puntos). Para hacerlas comparables, cada una se expresa como porcentaje de su máximo y se traduce a un nivel de 1 a 5:

El perfil resultante es, por defecto, el menor de los tres niveles (criterio conservador). En consecuencia, el riesgo asignado nunca excede la tolerancia declarada.

Las discrepancias entre dimensiones se señalan expresamente, junto con sus implicaciones.

El cuestionario es un componente del motor y no está disponible en este sitio.

Cuestionario de perfil de riesgo

Las restricciones pertenecen a un catálogo cerrado de tipos:

Las restricciones por divisa, región y sector son binarias: la empresa las cumple o queda descartada.

Los criterios económico-financieros y de momentum admiten dos usos:

Las restricciones no se ponderan entre sí y su orden de aplicación no altera el resultado.

Orden de prelación: las empresas que superan las restricciones se ordenan según la magnitud objetivo y el sentido elegidos.

Magnitud objetivo por defecto: puntuación compuesta intrasectorial, a maximizar.

El procedimiento es determinista e idéntico con independencia de quién opere el motor: a igualdad de restricciones, magnitud objetivo y fecha de análisis, el orden de prelación es el mismo.

Universo disponible actualmente: S&P 500 y Russell 1000 (este último aproximado como S&P 500 más S&P 400). Todos los valores cotizan en USD en mercados de EE. UU.

Si un sector cuenta con menos de 10 empresas tras aplicar las restricciones, la ejecución se detiene.

La composición de los índices es la vigente hoy, no la de la fecha de análisis. El sesgo de supervivencia resultante se describe en Limitaciones.

Restricciones de inversión

Se calculan diez indicadores agrupados en tres pilares:

Cada indicador se clasifica en uno de tres tramos según umbrales fijos: 🟢 verde (3 puntos), 🟡 amarillo (2) o 🔴 rojo (1).

La puntuación fundamental es la media aritmética de los indicadores aplicables, en un rango de 1,0 a 3,0.

Una puntuación inferior a 2,0 genera una propuesta de exclusión. La decisión corresponde al operador y queda registrada.

Solo computan los ejercicios cuyas cuentas anuales estaban disponibles en la fecha de análisis: fecha de cierre más 90 días, igual o anterior a dicha fecha.

En entidades financieras con un ratio de deuda sobre patrimonio superior a 5 en valor absoluto, los tres indicadores de solvencia se excluyen y la puntuación se calcula sobre los siete restantes, dado que el endeudamiento es inherente a su actividad.

Los ETF no son objeto de análisis fundamental.

Las cuentas empleadas son las vigentes en la fuente (reexpresadas, en su caso), no las publicadas originalmente. Véase Limitaciones.

Análisis fundamental

Ventana de cálculo: 756 sesiones (tres años bursátiles), con cierre en el último fin de trimestre completo anterior a la fecha de análisis.

Magnitudes calculadas por valor: rentabilidad anualizada, riesgo anualizado y ratio de Sharpe.

Convención de anualización: 252 sesiones por año. Si el histórico disponible es inferior a 756 sesiones, se emplea el número real de sesiones.

Los precios de cierre están ajustados por desdoblamientos, no por dividendos. La rentabilidad recoge exclusivamente la variación del precio; la renta por dividendo se mide por separado y ambas son aditivas.

Activo libre de riesgo: bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Se toma su rendimiento vigente en la fecha de análisis, no el actual.

Tratamiento de observaciones ausentes: las rentabilidades diarias ausentes se sustituyen por la rentabilidad media del propio valor dentro de la ventana de cálculo. No se arrastra el último dato conocido, que distorsionaría los estadísticos. En ningún caso se emplean datos posteriores a la fecha de análisis.

Si un valor no cotizaba en la fecha de análisis, la ejecución se detiene con error.

Análisis cuantitativo

La función objetivo es configurable. Maximizar el ratio de Sharpe de la cartera es la opción por defecto, no la única. Otras opciones:

Restricciones, comunes a todas las funciones objetivo:

Los pesos objetivo por sector dependen de la fase del ciclo económico. La fase la declara el operador; el motor no la infiere.

Resolución numérica mediante programación cuadrática secuencial (SLSQP), con arranque múltiple y semilla fija. El resultado es reproducible.

Si no existe ninguna cartera que satisfaga todas las restricciones, la etapa falla y lo comunica. El motor no relaja restricciones por iniciativa propia.

Optimización

Cada orden de compra se replica en la referencia por el mismo importe y en la misma fecha. Si la fecha no es hábil, se emplea la siguiente sesión disponible.

La referencia es un ETF replicable (SPY) que incorpora dividendos. No se emplean índices de solo precios, que sobrestimarían el resultado relativo de la cartera.

Los dividendos se acumulan como efectivo y solo se reinvierten en un rebalanceo. El criterio es idéntico para la cartera y para la referencia.

Cuando la composición cambia, el rebalanceo se aplica en su fecha: el valor total, incluido el efectivo acumulado, se redistribuye a los nuevos pesos al cierre de esa sesión. Si la fecha no es hábil, se emplea la siguiente sesión disponible.

Todas las cifras son brutas de impuestos y comisiones.

Magnitudes realizadas: rentabilidad y riesgo anualizados (252 sesiones por año) y caída máxima acumulada desde el máximo anterior.

El efectivo de la cartera se trata como una posición de precio constante y rentabilidad nula.

Solo computan las sesiones de lunes a viernes. Los activos que cotizan en fin de semana se valoran al cierre de esas sesiones.

Las magnitudes realizadas se calculan con una metodología distinta de la empleada en la etapa 4. Son comparables en naturaleza, no conciliables cifra a cifra.

Si un valor carece de precio en la fecha de la orden, la ejecución se detiene.

Seguimiento

Metodología

Para consultas sobre el producto, colaboración con entidades o cuestiones generales. Respondemos por correo, sin presentación comercial.

Contacto

Diseña, mantiene y licencia software de construcción y rebalanceo de carteras. Documenta su metodología y sus limitaciones. Registra cada decisión del motor de forma que pueda reconstruirse.

Qué no hace

Julio César Gallego Carrasco

Manuel González García

Nosotros

La dirección solicitada no existe o ha cambiado. Las páginas publicadas figuran en la navegación principal.

Página no encontrada

Enseñamos el motor sobre un caso real de la entidad y el registro de trazabilidad que genera. Sin presentación comercial.

Una reunión de veinte minutos

Qué no es

Cada cartera entregada lleva su registro de decisiones, parámetros y versión del motor, exportable como documento fechado.

Trazabilidad ante el supervisor

Dos clientes con el mismo mandato reciben la misma cartera. Las diferencias sólo proceden de restricciones declaradas.

Consistencia entre clientes

La construcción y el rebalanceo periódico dejan de depender de hojas de cálculo mantenidas a mano.

Ahorro de tiempo por revisión

Cuando el supervisor pregunte por qué esa cartera y no otra, la respuesta debería tardar minutos, no semanas.

Portavium. Contacto para protección de datos: {email}.

Responsable

Únicamente los que la entidad facilita en el formulario de contacto: nombre, entidad, correo y motivo. La navegación por el sitio no requiere registro.

Datos que se tratan

Atender la solicitud de reunión. La base es el consentimiento del interesado al enviar el formulario. No se realizan perfiles ni envíos comerciales.

Finalidad y base jurídica

Los datos se conservan mientras dure la relación y, después, el plazo que exija la ley. No se ceden a terceros salvo obligación legal. Proveedores de correo: ImprovMX (reenvío) y Google (buzón), ambos con sede en Estados Unidos.

Conservación y destinatarios

Acceso, rectificación, supresión, oposición, limitación y portabilidad, escribiendo a {email}. Reclamación ante la Agencia Española de Protección de Datos.

Métrica	Cartera
Rentabilidad acumulada	+9,4 %
Rentabilidad anualizada	+13,5 %
Volatilidad anualizada	12,5 %
Caída máxima	-7,7 %
Ratio de Sharpe	0,74

Ticker	Nombre	Peso
NVDA	NVIDIA	19,0 %
ISRG	Intuitive Surgical	15,0 %
KO	Coca-Cola	9,0 %
NOC	Northrop Grumman	7,0 %
JPM	JPMorgan Chase	7,0 %
WWD	Woodward	7,0 %
DECK	Deckers Outdoor	7,0 %
CTRA	Coterra EnergySeguida con el precio de DVN: absorbida por Devon Energy el 07/05/2026.	6,0 %
META	Meta Platforms	6,0 %
ATO	Atmos Energy	6,0 %
RIO	Rio Tinto	4,0 %
AVB	AvalonBaySeguida con el precio de Equity Residential (hoy VMRK), con la que se fusionó el 17/08/2026.	4,0 %
COP	ConocoPhillips	3,0 %

Ticker	Nombre	Peso	Cambio
JNJ	Johnson & Johnson	16,3 %	nueva
MO	Altria	10,5 %	nueva
FIX	Comfort Systems USA	7,2 %	nueva
TJX	TJX Companies	7,1 %	nueva
PLTR	Palantir	6,9 %	nueva
ATO	Atmos Energy	6,9 %	+0,9 pp
IBKR	Interactive Brokers	6,7 %	nueva
NVDA	NVIDIA	6,6 %	-12,4 pp
T	AT&T	5,3 %	nueva
GE	GE Aerospace	4,8 %	nueva
XOM	Exxon Mobil	4,3 %	nueva
NEM	Newmont	3,9 %	nueva
FOXA	Fox Corp A	3,6 %	nueva
PM	Philip Morris	2,6 %	nueva
SPG	Simon Property	2,5 %	nueva
GILD	Gilead Sciences	1,9 %	nueva
AVGO	Broadcom	1,6 %	nueva
ALL	Allstate	1,2 %	nueva
ISRG	Intuitive Surgical	0,0 %	salida
KO	Coca-Cola	0,0 %	salida
NOC	Northrop Grumman	0,0 %	salida
JPM	JPMorgan Chase	0,0 %	salida
WWD	Woodward	0,0 %	salida
DECK	Deckers Outdoor	0,0 %	salida
CTRA	Coterra EnergySeguida con el precio de DVN: absorbida por Devon Energy el 07/05/2026.	0,0 %	salida
META	Meta Platforms	0,0 %	salida
RIO	Rio Tinto	0,0 %	salida
AVB	AvalonBaySeguida con el precio de Equity Residential (hoy VMRK), con la que se fusionó el 17/08/2026.	0,0 %	salida
COP	ConocoPhillips	0,0 %	salida

Evolución del valor desde la publicación

Estadísticas

Composición inicial · 17 enero 2026

Historial de rebalanceos